Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi AS (CFTC) mengkonfirmasi pada hari Jumat bahwa CME Group dan CBOE telah memenuhi persyaratan untuk perdagangan yang diatur, sementara Cantor Exchange juga dapat meluncurkan opsi biner Bitcoin.
Kontrak berjangka memungkinkan para pedagang untuk berspekulasi mengenai harga aset tanpa benar-benar harus memiliki aset tersebut. Profit spekulator dengan membeli atau menjual kontrak untuk mengantisipasi harga aset bergerak ke arah tertentu. Di pasar berjangka Bitcoin CME Group - bahwa mereka berharap untuk memiliki dan menjalankan pada akhir Q4 - setiap kontrak akan mewakili lima Bitcoin .
Jika seorang pedagang menjual kontrak mereka, mereka disebut spekulan pendek, jika seorang pedagang membeli sebuah kontrak, mereka disebut spekulator panjang.
Meskipun sering ada sejumlah kontrak minimum yang harus dibeli pedagang, untuk menjaga agar contoh ini sederhana, katakanlah Bob ingin membeli satu kontrak dan harganya adalah $ 50.000 ($ 10.000 per Bitcoin).
Sebelum Bob memiliki kontrak, Bob harus menyetor margin awal. Margin awal sering disebut deposit "itikad baik". Mirip dengan uang muka, setoran dengan itikad baik adalah deposit ke akun trader yang menunjukkan bahwa trader bermaksud untuk menindaklanjuti dengan kontrak mereka. Margin awal adalah persentase dari total kontrak yang seringkali sekitar lima sampai 10 persen dari total kontrak. Jika margin awal Bob adalah 10 persen, Bob akan memiliki kontrak setelah dia menyetor $ 5.000 ke akun tradingnya.
Sekarang anggaplah Bob menyetorkan $ 5.000 untuk membeli kontrak dan merupakan spekulator panjang, yang berarti dia percaya / berharap harga Bitcoin akan naik di atas harga spot yang dia bayar untuk kontraknya - 10.000 per Bitcoin.
CME Group telah menetapkan tick - pergerakan harga minimum instrumen perdagangan - untuk kontrak Bitcoin mereka di $ 5,00. Ini berarti bahwa jika harga Bitcoin meningkat sebesar $ 4, Bob tidak akan menyadari keuntungan / kerugian kontraknya, karena $ 4 berada di bawah minimum tick. Namun, setiap kali harga Bitcoin meningkat sebesar $ 5, Bob akan mendapatkan / kehilangan $ 25 pada kontraknya (karena masing-masing kontrak terdiri dari lima Bitcoin)
Sehari setelah Bob Membeli kontraknya, misalkan harga Bitcoin naik sebesar $ 100. Karena Bob memiliki satu kontrak, kuncinya minimum adalah $ 5, dan setiap kancing Bob menghasilkan $ 25, Bob akan mendapatkan $ 500 untuk kontraknya (20 *) (25) = $ 500.
Di sisi lain, jika harga Bitcoin turun sebesar $ 100 selama hari perdagangan, Bob akan kehilangan $ 500 pada kontraknya dan Bob akan melihat dana di akun tradingnya berkurang.
Pengaruh
Perlu diingat, Bob hanya membayar $ 5.000 untuk menjadi pemilik kontrak senilai $ 50.000. $ 40.000 yang tidak harus dibayar oleh Bob adalah meminjam uang, dengan kata lain, kontrak Bob's Bitcoin leveraged. Karena kontrak berjangka sangat leverage, investasi di futures dianggap sangat berisiko.
Sekarang mari kita bayangkan bahwa setelah empat minggu indeks Bitcoin (harga) meningkat lima persen atau dengan kata lain, 500 poin indeks. Setelah empat minggu, Bob telah mendapatkan keuntungan sebesar $ 5,00 (500) = $ 2.500 yaitu. Bob telah mendapatkan keuntungan 50 persen dari setoran awalnya. Di sisi lain, jika indeks turun sebesar lima persen Bob akan kehilangan $ 2.500, kehilangan 50 persen atas kontraknya.
Semakin banyak kontrak yang dimiliki pedagang berjangka, semakin besar pula risiko trader. Jika harga turun dengan jumlah yang signifikan, Bob mungkin akan kehilangan lebih banyak uang daripada yang awalnya disetorkan ke margin awal.
Margin awal Bob adalah 5.000 dolar, sekarang daripada harga Bitcoin naik 100, misalkan harga Bitcoin turun sebesar $ 1.100, akun Bob akan dikreditkan $ 5.500 pada akhir hari perdagangan. Sekarang ingat, margin awal Bob adalah $ 5.000. Karena kerugiannya yang $ 5,500 dolar, dia akan berhutang 500 dolar kepada CME Group dan harus mengeluarkan uang dari kantongnya sendiri untuk dibawa adalah saldo akun trading kembali ke nol.
Jika Bob mengalami kerugian atau serangkaian kerugian yang menghabiskan margin awalnya sampai jumlah yang lebih rendah dari margin pemeliharaan - jumlah uang terendah yang dipinjam oleh broker membuat akun Bob mencapai sebelum meminta Bob untuk mengisi akunnya - Bob akan menerima margin call dari makelarnya, menyuruhnya menyetor sejumlah dana yang cukup untuk mengembalikannya ke jumlah margin awal.
Untuk mengurangi beberapa risiko yang terkait dengan volatilitas Bitcoin, CME Group telah menempatkan batas harga pada Bitcoin Futures. Masa depan Bitcoin akan dikenakan batas fluktuasi harga tujuh persen, 13 persen, dan 20 persen. Ketika harga kontrak berfluktuasi +/- 7% ke harga penyelesaian sebelumnya - harga yang dinilai Bitcoin saat pasar menutup hari perdagangan sebelumnya - periode pemantauan dua menit akan dimulai di mana kontrak akan terus diperdagangkan, Namun, dalam batas +/- 7%. Jika pada akhir periode pemantauan dua menit tersebut, harga masih di bawah batas atau batas atas, penghentian dua menit pada perdagangan akan dimulai. Selama dua menit menghentikan pedagang akan dapat menciptakan pesanan pasar, bagaimanapun, mereka tidak akan terpenuhi sampai periode penghentian dua menit berakhir. Setelah itu, batas harga akan melebar sampai 13 persen tanpa batas waktu dan akan dibatasi 20 persen tanpa batas waktu. Namun, jika harga berfluktuasi sampai 20 persen, perdagangan untuk sisa hari harus terjadi dalam batas +/- 20%.
CME Group's Bitcoin Futures saat ini sedang menunggu persetujuan peraturan, namun, jika disetujui, CME akan meluncurkan masa depan mereka sebelum akhir Q4. Keputusan CME untuk meluncurkan futures Bitcoin kemungkinan besar akan menyebabkan sejumlah bank besar tetap mengawasi Bitcoin. CBOE telah mendiskusikan rencana untuk meluncurkan pasar berjangka Bitcoin , dan Nasdaq berharap dapat meluncurkan pasar berjangka Bitcoin mereka di paruh pertama tahun 2018 . Kemungkinan besar banyak investor institusional akan mengawasi CME untuk melihat bagaimana masa depan Bitcoin berjalan.
No comments:
Post a Comment